Should RBI Be Independent?

1 Date: 18-12-18 Should RBI Be Independent? A pushback is underway, globally, against the tenet of central bank independence Baijayant 'Jay' Panda, [The writer is a former member of Parliament (Lok Sabha and Rajya Sabha)] With the Reserve Bank of India (RBI) seeing its third governor in just over two years, there is renewed debate about its independence. This is a debate worth having, but not on narrow partisan lines. Instead, it is instructive to examine central banking s history and its present day challenges. Modern politics, governance and even economics often resonate with the dilemmas faced by nations millennia ago, with relevant lessons from the Roman republic, the Mauryan empire and the like. But central banking is different. Central banks are a construct of modernity for which there is no specific ancient wisdom. The first one, formed exactly 350 years ago, was Sweden s Riksbank, followed by the Bank of England (1791). Both were joint stock companies, aiming to lend funds to and buy debt from government. Others soon followed, including in the US and France. This was progress from an earlier era of large merchants financing the sovereign. For example, the famous Rothschild family not only financed European rulers, but also profited heavily from a continent-wide courier network and its ability to get information ahead of others on the latest developments in markets and battlefields. The role of central banking has evolved considerably since then. Two of its most vaunted aspects, core to the current debate, have been the entrenched orthodoxy for only four decades. These are: central banks independence from governmental interference and their focus on inflation targeting, which often puts them at odds with governments yearning for profligacy. Though important voices have usually supported central banks independence, some have also questioned it. Former US treasury secretary Lawrence Summers wrote that Independent central banks are better at controlling inflation. Shielded from the pressures of day-to-day politics, they can take a longer term view and make unpopular decisions. On the other hand, Nobel laureate Joseph Stiglitz has argued that economies with independent central banks don t always do better in financial crises. The reason is that, as central banks have turned to new tools such as bond-buying to juice their economies, they have taken on more of the roles (of) lawmakers and government spending. The broader their tasks and wider the effects, the more politics is bound to intrude. This yin and yang on central banks independence comes down to a larger dilemma in democracies. That is, how much to leave to dispassionate experts who can take cold, hard decisions, rather than to popularly elected governments that are susceptible to short term pressures? Do governments take populist, economically unsound decisions? Of course, they do from time to time. But equally, are unaccountable, unelected technical experts infallible? Sadly, they are not. More on this below. Ironically, the second article of faith about central banking demonstrates this dichotomy rather starkly. The practice of inflation targeting, now seen as almost its raison d etre, did not happen in a vacuum. Rather, it happened because

2 politicians specifically, British Prime Minister Margaret Thatcher and US President Ronald Reagan backed them into doing so in the 80s. The shift in the early 80s came after years of economic stagnation and high inflation in Western nations. That stagflation, as it was called, has been attributed to the Keynesian economics behind high tax and spend government policies. An interesting side note is that, though he was one of the most influential economic policy makers of the 20th century, Keynes did not actually have a degree in economics. In any event, it was voters disenchantment with the economic malaise of the 70s that gave conservative politicians like Thatcher and Reagan room for tough, rational decisions. Those included reduction in government expenditure, tax cuts and indeed supporting higher interest rates to curb inflation. Much has happened since then, and recent years have seen a pushback against central banks independence. A major turning point was the global economic crisis of 2008, precipitated by the US housing bubble. Legendary central banker Alan Greenspan, chairman of the US Federal Reserve for nearly two decades, was accused of having kept interest rates too low and causing the crisis. In Congressional hearings, he admitted he made a mistake. In recent years India s RBI has been accused of the opposite sin, that of repeatedly getting its inflation forecast wrong and keeping interest rates too high, thus starving a growing economy of much needed liquidity. The resultant push by India s government to make RBI more cooperative is far from unique. Globally, though central banks formal operational independence is still rather new for instance, the Bank of England only got it in 1997 there are already reverses. In 2013 the Bank of Japan agreed to coordinate policy with the government, and other nations are trying to follow suit. Only time will tell how Shaktikanta Das will perform as RBI governor, but he would do well to find a balance between taking tough, unpopular decisions with or without government backing while also keeping an open mind towards urgent, short to medium term economic imperatives. Finally, the assumption that former bureaucrats are sure to be pliant RBI governors is not borne out from experience, with both YV Reddy and D Subbarao having been widely respected. In fact, Stiglitz went so far as to say that the last US recession might have been avoided if Reddy had been the Fed chairman. Ann Shakti Date: 18-12-18 If FCI turned its wheat into enhanced chapatis it would relieve drudgery, save energy and defeat malnutrition Sanjeev Aga, ( The writer is a former corporate CEO) To convert public distribution system (PDS) wheat into chapatis, the average Indian homemaker toils one hour every day. Drudgery aside, this is an avoidable waste of cooking fuel. Among the rural poorest, foraging for firewood consumes backbreaking hours, and damages the environment. Else the poorest sell their ration for what cash they can get, and make do with what that can buy. Consequently, despite the Rs 1.6 lakh crore annual PDS subsidy India ranks at 103 out of 119 countries in the World Hunger Index, and

3 21% of Indian children of age 0-5 years are malnourished. India s touted demographic dividend is partly a demographic time bomb. To cardholders, FCI provides 5kg wheat per month at Rs 2 per kg, after incurring procurement and storage cost of Rs 22 per kg. This amounts to a subsidy of Rs 20 per kg. Now, imagine if FCI, entirely as an option, provided only 3.5kg instead of 5kg. The FCI saves Rs 30 subsidy. But returns all Rs 30 to the consumer as value addition to the 3.5kg! The government could start a scheme (call it Ann Shakti ) premised on this idea. Think of Ann Shakti wheat as a ready-to-eat Chapati++. PDS wheat forms the base. The recipe uses special ingredients to expand shelf life and preserve softness, freshness, texture and taste. Further, Ann Shakti incorporates minerals, vitamins and a touch of soy proteins to fortify the nutritional profile. The ingredients are processed and baked into Ann Shakti chapatis, which look and taste like a regular chapati. For 3.5kg of wheat, the gross dry weight with ingredients may rise to 3.7kg. Which is about 150 mediumsized Ann Shakti chapatis, or 5 per head per day. While 3.7kg is of course less than 5kg in mass, the nutrition delivery of 3.7kg of Ann Shakti chapatis will be superior to 5kg of regular chapatis. Add to that the mega savings in toil, time and fuel. So, this is the consumer choice. The better-off may stay with homemade chapatis from 5kg PDS wheat. But for the hapless homemaker and undernourished poor, Ann Shakti chapatis will be a godsend. The Ann Shakti process and ingredients will be developed by experts, and vary across regions. Typically, Ann Shakti chapati would be slightly heated and consumed along with other items for a hot meal. However, even if it is not heated, and not supplemented, it will still be soft and tasty enough to consume standalone, and will meet minimum nutrition needs. The concept will be piloted before a phased national roll-out. Standardised high-output automated processing units will be located next to FCI silos. The Ann Shakti chapati could experimentally be of square or rectangular shape to maximise production, packaging and freight efficiencies. Ten Ann Shakti chapatis could go into a vacuum sealed pack, prominently displaying the use by date. The pack could also carry social messages or advertising. Such vacuum sealed packs would go into cardboard cartons. After packing there are negligible extra distribution costs, as the chapatis substitute a roughly equivalent weight of grain to the PDS shops. For Rs 10 per month, the cardholder has a choice 5kg of wheat, or 15 packs of 10 Ann Shakti chapatis. As the shelf life of Ann Shakti chapatis will be a few weeks, it will be advisable initially to dispense only half the month s quota at one time, such that the recipient consumes the product within the use by date. With experience and improvements, this restriction will fall off. Ann Shakti is cost neutral to PDS. So, no micromanagement is needed. But at the societal level, Ann Shakti will be game changing for women s welfare, energy savings and environmental gains. In conditions of drought, natural calamities, and in Maoist areas, free distribution of Ann Shakti will be the decisive welfare intervention. Mission Ann Shakti can, in just five years, slash hunger and malnutrition to under 20% of present levels.

4 Date: 18-12-18 वपक ष एकत क कमज र जम न पर ट लन क उ स ह स प दक य द रम क न त एमक ट लन न च नई म एम. क ण न ध क प र तम क अन वरण क म क पर क ग र स अ यक ष र ह ल ग ध क प रध नम त र पद क उ म दव र बत कर वपक ष एकत क प रय स क असहज कर दय ह भ जप और एनड ए क व द ध च न त क प म खड़ ह रह क ग र स इस ब र म फ क-फ क कर कदम रख रह ह और उसन अभ तक र ह ल क प रध नम त र पद क उ म दव र नह घ षत कय ह वपक ष क ज समझद र न त य प ए क मजब त करक मह गठब धन बन न क र ह पर चल रह ह व भ ऐस कस घ षण स बच रह ह ऐस म ट लन प रध नम त र पद क लए र ह ल क उ म दव र क घ षण करत ह त ब क ल ग क च कन व भ वक ह स भव ह इस वजह स म ख यम त रय क शपथ ग रहण सम र ह स त णम ल क ग र स क न त ममत बनज र, बसप न त म य वत और सप न त अ खल श य दव बचत नज़र आए अगर व आए ह त त प रध नम त र नर द र म द और एनड ए क बड़ च न त प णर स द श ज त स सद य प रण ल क इस च न व क र ट रप त प रण ल क च न व बन न क रणन त भ जप क ह वह 2014 म इस मकसद म क मय ब रह ह और 2019 म भ वह व स ह बन न च हत ह क ग र स और द सर वपक ष दल क सफलत इसम ह क व उस व स न बनन द उ ह च हए क व उस व स बन ए ज स वपक ष दल न 1977 म इ दर ग ध क हर न क लए और 1989 म र ज व ग ध क हर न क लए वपक ष न त ओ क स झ न त व प श करन क य जन बन ई थ ह ल क र ह ल ग ध त न र य म क ग र स क सरक र क शपथ ग रहण सम र ह म कई ज न -म न वपक ष न त ओ क दल ल कर पह च उनम प वर प रध नम त र एचड द व ग ड़, आ ध र प रद श क म ख यम त र च द रब ब न यड, एनस प क न त शरद पव र, एलज ड क न त शरद य दव और ट लन स हत कई प रम ख न त म ज द ह स थ म प वर प रध नम त र ड. मनम हन स ह त ह ह अगर इसम अर व द क जर व ल, ममत बनज र, म य वत और अ खल श य दव भ ज ड़ ज त त स न म स ह ग ह त ऐस ल ग क ज ड़न क लए र ह ल क अपन सहय गय क अ तउ स ह पर क ब रखन ह ग वजह स फ ह क भ जप पहल मह गठब धन क प रध नम त र उ म दव र क न म प छत ह और जब क ई उस घ षत करत ह त उस पर ब क दल क भड़क न क क म करत ह

5 Date: 18-12-188 कजर म फ स पर स प दक य त रह प रख य त अथर श त रय क एक सम ह न एक पच र ज र कय ह जसम द श क लए न पक ष आ थर क न त प र त त क गई ह यह पच र अगल वषर क पहल छम ह म ह न ज रह आम च न व क पहल द श म व घ क बढ़ व द न व ल स ध र क इदर गदर आम सहम त बन न क क शश क ह स ह पच म प र थ मक शक ष, ब क ग स ध र और नय र त स वद धर न क अल व र जन तक प स स व दनश ल क ष क ष त र क ल कर क कछ मह वप णर ट प णय क गई ह पच म तकन क क मददद स जम न अ धग रहण स ज ड़ ब ध ओ और आ थर क प स उ नत यवह र अपन न क ब त कह गई ह इसम भ म ब क, उ चत म य नध र रण क लए न ल म और सरक र ग र ट व ल भ व म व क स थ जम न क प ज यन आ द श मल ह इसक ब वज द सबस वव द पद स झ व यह ह क ग र म ण क ष त र क नर श क कजर म फ य उ च समथर न म य क ज रय द र नह कय ज सकत इसक लए नकद ह त तरण क सफ रश क गई ह कह गय क द नय क कई अ य ह स म अपन य ज रह प र त एकड़ आय स सड क तर क भ रत म भ अपन य ज सकत ह यह व व य प र स गठन क भ अन प ह यह तर क द क षण भ रत क त ल ग न प र त म भ अपन य ज रह ह और ह लय वध नसभ च न व म वह त ल ग न र ट र स म त क भ र ज त म इसक ल क प रयत क भ एक क रक बत य ज रह ह द श क अ य ह स म ऐस क ष आय समथर न क प रय ग नह कय गय ह इसक बज य ऐस प रत त ह त ह क क ष ऋण म फ तम म र जन तक दल क न त ओ क लए व ट ज ट न क आम ज रय बन च क ह उद हरण क लए क ग र स न ह लय वध नसभ च न व म ह द क ष त र क र य म मतद त ओ स व द कय थ क वह स त म आन क 10 दन क भ तर कस न क कजर म फ करन क प र क रय श कर द ग अगर कजर म फ क र जन तक ग र ट बन दय ज ए त क ष ऋण यव थ स च प स क म नह कर सकत क ष स कट व कई एक दक कतद ह ब त ह ल कन अगर प स खचर करक ह इस द र करन ह त ब हतर यह ह क इस प र यक ष ह त तरण म ययय कय ज ए कजर म फ क क रण र य पर पड़ रह व त य ब झ क भ य न रखन ह ग र ज थ न, छ त सगढ़ और म य प रद श व त न र य ह जह क ग र स न च न व ज त इन र य न ब त वष म अपन यह र जक ष य घ ट कम करन क प रय स कय

6 उ ह न म ज द व त वषर म र जक ष य घ ट क लए र य सकल घर ल उ प द क लगभग 3 फ सद क आसप स क तर तय कय थ र ज थ न म यह थ ड़ य द और छ त सगढ़ म थ ड़ कम ह पर त कस न क लए जस कजर म फ क ब त कह गई ह वह र जक ष य ग णत पर भ र दब व ड ल ग भ रत य रजवर ब क न सत बर म एक श ध म कह क कजर म फ क र श लगभग 21,900 कर ड़ पय क ब झ ड ल ग जब क र य क क ल प ज गत यय ह 25,700 कर ड़ पय ह यह तब ह ग जब क प र त कस न एक ल ख पय स कम क कजर म फ कय ज ए यह र श कन र टक म घ षत र श क त लन म आध ह वह भ च न व क ब द क ष ऋण म फ क व द कय गय थ व भ वक ह जतन बड़ कजर म फ, र जक ष पर उतन बड़ ब झ ज हर ह यह व द अ थ य व भर ह एक स झ व यह भ ह क नव र चन आय ग र जन तक दल स कह क व कजर म फ क व द न कर यह श यद ल ग करन ल यक नह ह च ह ज भ ह, इस ब त पर र जन तक सहम त बन न आव यक ह क ग र म ण स कट द र करन क तर क क ल कर प र थ मकत नध र रत ह सक सहम त और च न त स प दक य Date: 17-12-18 प ल ड क क त व स शहर म चल रह जलव य स म लन म अभ तक क क मय ब सफर इतन ह रह ह क द नय क य द तर द श प रस समझ त पर बढ़न क लए एकमत ह गए ह इसक लए 197 द श क प र त न धय न प रस समझ त क लए नयम-क न नन तय करन व ल स झ नयम प तक क अ तम प द दय ह य न अब धरत और व त वरण क बच न क लए व वक त पम न व द ध क द डग र स सयस स न च रखन क प रस कर र क ल य क ह सल करन क दश म बढ़ ज एग यह एक अ छ स क त ह, ल कन इसक डगर आज भ उतन ह म कल ह ह, जतन त न स ल पहल लग रह थ आज धरत क जन पय र वरण य स कट स ज झन पड़ रह ह, उसस नपटन क एकम त र यह र त ह क द नय क स र द दश मल कर प रस समझ त पर त ज और ईम नद र क स थ अमल कर क त व स जलव य स म लन इस लए मह वप णर रह ह क य क इसम प रस समझ त क अमल म ल न क लए ज र नयम-क यद तय ह न थ इस लए प द रह दन क मशक कत क ब द य द तर द श न इस हर झ ड द द ह ल क द दन पहल तक स र म मल खट ई म पड़त नजर आ रह थ, क य क ग व र क जब प ल ड न स श धत नयम प तक ज र क थ त य द तर द श न इसम क मय क उज गर कय थ सबस य द अड ग त अम रक न ह लग य जसन प रस जलव य समझ त स भ अपन क अलग कर लय थ और श स उसक वर ध भ रह थ अम रक क कहन थ क ज नई नयम प तक बन ह उसम दजर ह स द र वह अपन ऊपर नह ल न च हत अम रक क कहन ह क त पम न ड ढ़ स द डग र कम करन क लए वक सश ल और वक सत द श क लए जन ज म द रय क प र त व कय गय ह उन प र त व क आस न कय ज ए स म लन म भ रत न अपन पक ष प रज रर तर क क स रख भ रत क स फ कहन थ क जलव य स कट स नपटन क लए द नय क द श क मल कर ज करन

7 ह, उसम भ रत सब क छ करन क त य र ह, ल कन अम र र ट र क क मत पर प रस समझ त क म नन पर ज र द त रह ह वह क छ नह कर ग भ रत श स ह हक कत त यह ह क जलव य स कट स नपटन क लए अम र और वक सत र ट र क ज पहल करन च हए और ज कदम उठ न च हए, व नह उठ रह ह क ई द श अपन यह औ य गक करण क र त र क नह र कन च हत, क ई ऐस प ब द नह च हत ज उसक हत पर असर ड लन व ल ह ऐस म सबस बड़ स कट यह खड़ ह त ह क जन द श पर पर क बर न उ सजर न कम करन क सबस य द ज म द र ह, वह प छ छ हट ज त ह और वक सश ल व गर ब द श स उ म द करत ह क व अपन यह ऐस नयम-क न न ल ग कर ज व ख द नह कर रह ह ऐस म अगर सव ल ह क अगर और द श भ अम रक क र त पर चलन लग त प रस समझ त और जलव य स कट पर हर स ल ह न व ल स म लन क औ च य क य रह ज एग! क त व स म यह ब त द खन म आई क धरत क बच न क ग भ र म पर भ हर द श अपन हत क हस ब स नयम-क न न च हत ह अगर धरत क बच न ह त अपन हत क य ग त करन पड़ ग प रस समझ त क वर धय क यह ब त अ छ तरह समझन च हए क य बखर रह ह एक य र प क सपन हषर व प त, ( प र फ सर क ग स क ल ज ल दन) Date: 17-12-18 म न ज त थ क प चम य र प क इ तह स सबस अन ठ ह एक ऐस भ ग लक क ष त र, जह क द श ख श -ख श ब र स सस क परम-स त क आग अपन स प रभ त सम पर त करत गए और उनक न त व द नय क द सर द श क सम य ओ क सम ध न म ज ट रह उद र ल कत त र क उ ह न सबस अ छ म न और म क त ब ज र व ल प ज व द इसक म गर दशर क म त र बन र ट रव द ज स च ज क लए वह कस क प स वक त नह थ व दस सर म क क अपन आ दम प रव तय दख न क लए फटक रत थ और बड़ मजब त क स थ उ ह म नव धक र क लह ज स नमर म श सन कर र द त रह पय र वरण य म नक उनक न त व क मन बहल न क एक अ छ -ख स शगल रह और अम रक स रक ष क स य तल इन द श न रक ष खच म कट त क क फ म खर म ग क प चम य र प क म नन थ क भ ग लक सरहद क क ई अथर नह, ब क म नव स रक ष य द अहम च ज ह य र प क आज क स कट एक च त वन ह क अ तरर ट र र य र जन त अब भ ह स क द नय व ल ह ह, जसस प र प न प चम य र प क लए भ म कल स बत ह रह ह इस क ष त र म इन दन क फ ब च न फ ल ह ई ह ब र ग जट क स थ ब रट न य र प म अपन भ मक क ल कर स घषर कर रह ह उसक प रध नम त र ट र स म एक स कट स नपटत ह क द सर स कट उनक क स मन आ खड़ ह त ह पछल ह त प ट र न त क त र पर अपन खल फ प श अ व व स प र त व म उ ह न ज त त ह सल कर ल, पर ख द उनक प ट र क एक- तह ई स अ धक स सद न उनक खल फ मतद न कय ज हर ह, क जरव टव प ट र म उनक थ त कमज र ह गई ह

8 अपन न त व क बच न क लए अ व व स प र त व पर व ट ग स ठ क पहल ट र स म न अपन स सद स व द कय क 2022 क च न व स प वर वह प ट र न त व य ग द ग ट र स म अपन ब र ग जट ड ल क प लर य म ट स प रत कर न क लए भ स घषर कर रह ह, क य क स प णर वपक ष क स थ-स थ ख द उनक प ट र क दजर न स सद इसक खल फ ह ब र ग जट क समथर क कई स सद क उस ब म न त पर ऐतर ज ह, ज आयरल ड स म स ज ड़ ह और इसक बग र ब रट न क लए एकतरफ कदम उठ न क फ म कल ह ग उधर फ र स पछल च र ह त स प ट र ल-ड जल पर ट क स बढ़ न और कई अ य मसल क खल फ ह सक वर ध स ज झ रह ह स शल म डय क एक म हम स श ह आ यह तथ क थत य ल व ट (प ल ब नय न) आ द लन ल ग स अप ल कर रह ह क अपन वर ध जत न क लए प र फ र स म ल ग अपन -अपन व हन पर प ल ज क ट पहनकर सड़ क पर नकल इस आ द लन क म ख य मकसद आ थर क हत श और गर ब प रव र क र जन तक अ व व स क जत न ह इस आ द लन क द श भर म य पक समथर न मल रह ह ज हर ह, इस ह सक आ द लन क दब व म फ र स स र ट रप त इम न एल म क र क य नतम व तन बढ़ तर और ट क स म छ ट द न क घ षण करन पड़ ह एक वक त थ, जब म क र क ब र म यह कह ज त थ क जमन र क च सलर ए जल मक ल क जगह अब वह य र प य स घ क आव ज बन ग ल कन फ र स म म क र क ल क प रयत त ज स घट रह ह और मक ल न अपन रट यरम ट क एल न कर दय ह मक ल क स भ वत उ तर धक र जमर न क ब हर क क ई अज ञ त न त ह और ज टल य र प य सम य ओ क सम ध न क उसक क ब लयत भ बह त प ट नह ब रस स और य र प य द श क ब च क प र प रक समझ क ल क प रयत व द अलग प म न कस न पह च रह ह और इसक त ज नज र ह इटल और य र प य स घ क ब च ज र कशकमश इन दन इटल क स त म ब ठ ल क प रयत व द प टर य न अपन जनत स कई ल भ वन व द कए ह, जनम स एक ब र जग र क य नतम आय क ग र ट श मल ह ज हर ह, इसक ब द इटल क य र प य स घ स म ठभ ड़ ह न ह थ अपन कस सद य द श क खल फ अभ तप वर कदम उठ त ह ए य र प य क मशन न इटल स कह ह क वह अपन बजट क सम क ष कर इटल क प रध नम त र ज ज प क त न अगल स ल बजट घ ट क ल य म 2.04 फ सद क कम ल न क प र त व कय ह, मगर ब र स स इतन भर स स त ट नह व थ पन, इ ल म और पहच न ज स मसल पर ल ग क बढ़ त आक र श स नपटन म म ख यध र क प टर य च क अक षम ह रह ह, इस लए अ त-द क षणप थ प टर य य र प य द श म मजब त ह न लग ह प ल ड और ह गर क ल कत त रक स थ ओ पर ह ए हमल न य र प य स घ क ज ह र ब नय द क लए ग भ र खतर प द कर दय ह अपन अलग-अलग प र थ मकत ओ क ब वज द प ल ड और ह गर न एक अन द र गठज ड़ कय ह, त क व य र प य एक करण क क छ मसल पर अपन ख क रक ष कर सक और य र प य स घ तथ सद य द श क अपन अ द न म मल म ह तक ष प क प र तर ध कर सक ह गर क प रध नम त र वक टर ओबर न और प ल ड क असल न त यर लव क ज क च हत ह क य र प य स घ सफर स प रभ द श क एक सम ह भर रह, जसक स झ ब ज र ह इन द न क यह ख ब रट न स मलत -ज लत ह एक य र प क सपन स कट स ज झ रह ह, जसस नपटन म म ज द य र प य न त व अप रभ व दख रह ह और यह सब उस वक त ह रह ह, जब ट र प क न त व म अम रक ट र स-अटल टक स झ द र क ब नय द सद ध त क सम क ष कर रह ह स और च न क तरफ स भ -र जन तक और भ -आ थर क च न तय भ दन-ब- दन बढ़त ज रह ह इस लए इसम क ई आ चयर नह क य र प य द श क लए स प रभ त फर स अहम ह न लग ह और ब र स स क म ख ट उतरन लग ह

9 Date: 17-12-18 द श क अथर यव थ म प रव स भ रत य क बढ़ रह य गद न जय त ल ल भ ड र, (अथर श त र ) व व ब क क म इग र शन ऐ ड र मट स रप टर 2018 क म त बक, अपन द श म वद श म द र भ जन क म मल म भ रत य प रव स सबस आग रह ह इस रप टर क अन स र, प रव स भ रत य न इस वषर 80 अरब ड लर भ रत भ ज इसक ब द च न क न बर ह च न क प रव सय न 67 अरब ड लर भ ज ह भ रत और च न क ब द म क सक, फल प स और म क थ न ह भ रत य प रव सय व र भ रत भ ज गए क ल धन क 75 फ सद स अ धक ह स 10 बड़ द श म कम य गय ह इन द श म अम रक, सऊद अरब, स, स य क त अरब अम र त, जमर न, क व त, फ र स, कतर, ब रट न और ओम न श मल ह रप टर म कह गय ह क व भ न द श क प रव सय व र वक सश ल द श क आ धक रक प स भ ज गय धन 2018 म 10.8 प र तशत बढ़कर 528 अरब ड लर क रक डर तर पर पह च गय ह पछल त न वष म भ रत य प रव सय व र भ रत क भ ज गए धन म मह वप णर व द ध ह ई ह न स द ह य प रव स द श क बह त बड़ प ज ह द नय क 200 द श म रह रह कर ब त न कर ड़ स अ धक प रव स भ रत य व भ न द श म अपन अहम भ मक नभ रह ह एक ओर वक सत द श क अथर यव थ ओ म उनक भ मक सर ह ज रह ह, त द सर ओर कम क शल व कम श क षत प रव स क मग र भ ख ड़ द श स हत कई म क म वक स क सहभ ग बन गए ह ख ड़ द श म अक शल और म म ल श क षत प रव स भ रत य क मग र न वपर त प र थ तय म भ अपन क षमत क स बत कय ह यह सब तब ह रह ह, जब द नय क ब ज र म क च त ल क क मत न भ रत क आय त बल क त ज स बढ़ दय ह वषर 2018 म द श क र जक ष य घ ट और व त य घ ट बढ़ गय ह ड लर क त लन म पय क क मत भ कमज र ह ई ह वद श य प र घ ट भ बढ़ गय ह ऐस म, द श क घटत ह ए वद श म द र भ ड र क तर बन ए रखन क लए वद श म द र क आवक बढ़ न ज र ह दस बर, 2018 म द श क वद श म द र भ ड र घटकर कर ब 393 अरब ड लर क तर पर आ गय ह यह 13 अप र ल, 2018 क 426 अरब ड लर क रक डर उ च तर पर पह च गय थ पछल दन ब क ऑफ अम रक म रल ल च न कह ह क भ रत क वद श म द र भ ड र जस त ज स घट ह, उसस भ रत क लए वद श म द र क ज रत बढ़ गई ह नव बर क ब द क च त ल क क मत म कम आन स भ रत क वद श म द र क म मल म क छ र हत मल ह, ल कन त ल नय र तक द श क स गठन ओप क न त ल उ प दन म फर स कम करन क स क त दय ह ऐस म, भ रत य प रव सय स वषर 2019 म अ धक वद श म द र क अप क ष ए ह कई ब र यह प य गय ह क जब भ द श क वद श म द र क ष म कम आई और द श क म द र पय कमज र ह आ ह, तब प रव स भ रत य व र वद श भ ज गए धन स भ रत य पय वत: ह थर ह न क प रव त क ओर बढ़ ह यह भ सच ह क द नय क स र प रव स भ रत य बह त धन नह ह अ धक श द श म इनक आ थर क ह लत बह त अ छ नह ह ख सत र स व भ न ख ड़ द श म ल ख क शल-अक शल भ रत य मक इस ब त स त र त ह क वह पर इ ह य नतम व तन और ज वन क लए ज र स वध ए नह मल प रह ह व व वख य त एनज ओ क मनव थ य मन र इ स इ न शए टव न ह ल ह म ख ड़ द श म क यर रत भ रत य क मग र क म कल और वपर त

10 प र थ तय म क म करन स ब ध ज रप टर प श क ह, वह ब हद च त जनक ह रप टर क अन स र, ख ड़ द श म 2012 स 2018 क म य तक बहर न, ओम न, कतर, क व त, सऊद अरब व स य क त अरब अम र त म औसतन प र त दन 10 भ रत य क मग र प र तक ल प र थ तय म क म करन क क रण म त क शक र ह ए ह अब हम एक तरफ उनक लए स म नजनक थ तय क लड़ ई त लड़न ह ह, स थ ह वद श म द र क अ य वक प भ ख जन ह, क य क प रव स भ रत य स मलन व ल धन इतन नह ह क उस पर प र अथर यव थ नभर र रह सक